电子烟产业链剖析，雾化器零部件成关键步骤。

为什么越来越多的投资者进军电子烟？

   一是同为大众消费品：电子烟的普及率越来越高，95后成为消费主力军，使得电子烟从小众逐渐成为大众消费品；

二是同为电子产品：虽然电子烟和手机的外观和功能截然不同，但都属于电子产品。

还有最重要的一点，电子烟市场商机无限。

2016 年，中国电子烟产量为 12.1 亿支，市场消费规模约 32 亿元，而当年卷烟行业销售收入为 13706 亿元。这意味着中国电子烟市场目前仅占烟草行业的0.23%。

2018年国内电子烟行业进入产品研发、品牌构建、消费者培育的重要阶段，初步测算2018年中国电子烟产量达到了22.29亿支左右，预测2019年中国电子烟产量将达到28.98亿支，至2022年中国电子烟产量将达到47.53亿支

电子烟产业链剖析

电子烟的四大核心要素：烟油、控制芯片、雾化器、电池。

  上游原材料层面，可分为电池原材料供应商（电池、电芯、控制电路）、雾化器原材料供应商（塑料、玻璃、五金、发热电阻）及烟油原材料供应商。在电子烟成本结构中，电池占比最高，达到总成本的55%，其次是雾化器占比35%。

中游主要是电子烟的设计制造，可分为专业电子烟制造企业与国际烟草巨头制造部门两类，国产自有品牌市场占比小，国内烟油企业以OEM/ODM模式为主，为国外知名品牌进行代工生产。

下游经过代理商和经销商输送至零售商，包括知名电子烟品牌商、大型超市、便利店以及药店等。

各环节产业链：

  雾化器：

其中，雾化器是电子烟中的核心组件，主要由雾化（加热）组件、导液、储液组件以及连接组件组成。目前大多数电子烟采用电阻加热雾化器，该技术发展较为成熟，雾化器的技术创新主要解决雾化器的安全性、感官质量、雾化效果等方面的问题。

在提高雾化器的安全性方面，主要涉及防止烟油渗漏、干烧等问题。在雾化器中采用陶瓷材质等替代玻璃纤维，防止吸入玻璃纤维对人体造成的伤害。采用多孔陶瓷材料元件替代现有的纤维绳，避免发热丝干烧，有效防止漏油。

通过采用陶瓷材料等新型电阻材料，提高加热雾化效果。其中，双面陶瓷发热体，升温速率快，温度分布均匀，且两面的电阻值差异小，解决了因两面升温速率和温度不一致而造成的曲翘甚至发生断裂的问题。
 

湖南某公司研发的超声雾化电子烟，通过压电陶瓷产生的超声波振动雾化烟油，通过雾化片、导液、储油片、进气口等元件的材料、结构设计改进及创新，解决了超声雾化器存在的误吸烟油、干烧、漏油等安全性问题，改善了吸烟口感。

随着电子烟市场的进一步发展，以及消费者对健康和趣味性的日益重视，未来电子烟将在雾化新技术、控制智能化领域迎来专利布局的良机，可关注新型陶瓷材料以及纳米材料、石墨烯、新型复合材料等新型加热雾化材料在雾化器领域的应用

烟油生产：

  烟油属于电子烟的消耗品，既不属于电子烟设备的零部件，也不属于原材料。烟油行业发展出相对独立的完整的产业链，包括上游香精香料、丙二醇等化工原料供应商，生产制造企业，下游贸易公司或经销商。烟油品牌众多，国外知名的有V2、Halo等品牌烟油，国内行业排名居前的生产企业为德康生物科技、恒信科技、梵活生物科学等。

  芯片方案商：

芯片是电子型主机盒子中的核心控制原件，实现电子烟的功率调节、模式切换、温度控制、电源管理等功能。芯片的好坏直接影响到电子烟产品体验的爆发性、稳定性、耐用性，甚至影响到雾化器口感。

  电池、棉、丝等配件生产企业：

电子烟中使用的电池主要为18650电池，市场上比较受消费者信赖的主要为Sony、LG、SAMSUNG、松下（三洋）等传统品牌企业；DIY组件中还有像导油棉、发热丝等。这些配件生产企业一般非专门为电子烟生产。主要有ADVKEN、flashwicks、MadRabbit、Vaporwire、VGOD、CKS、CottonCandy、VCC、无印良品等品牌的相关产品。

  塑料、五金等其他原材料：

塑料、五金等具有很强的大宗商品属性（材料只要初步加工）。行业较为知名的企业有：深圳市龙鑫五金、东莞市嘉明金属、惠州亿纬锂能、深圳兴中一精密五金、深圳海派特光伏科技等。

电子烟制造：

   制造电子烟的的厂商主要有以下两类：国际烟草巨头、专业的电子烟制造企业